Los créditos inmobiliarios

Los creditos inmobiliarios se deben efectuar bajo estudios minuciosos. Explicación de la actual crisis norteamericana de créditos inmobiliarios.

Este ha sido un año duro para la economía estadounidense. Si bien pareciera haberse recuperado notablemente de la crisis sufrida en el primer trimestre, donde las expectativas de crecimiento se redujeron solamente 2 décimas, situándose en un 2 %; el estallido de la crisis inmobiliaria en el mes de agosto, trastocó a los inversionistas en el mundo entero produciendo el derrumbe simultaneo de todas las bolsas de valores.

Era de público conocimiento las dificultades que atravesaban los CREDITOS inmobiliarios en los Estados Unidos. La bursatilización de los créditos no se detuvo continuó tranquilamente produciendo la inflación de la llamada “burbuja inmobilo-financiera”. Esta crisis se produce por la liberación de créditos hipotecarios, otorgados por bancos, a tasas variables a clientes de dudosa solvencia y vendidos a especuladores financieros.

La baja tasa de interés hizo más atractivas las inversiones en activos inmobiliarios y acciones y, consecuentemente, aumentó la inversión inmobiliaria de las empresas y los hogares, incluso contrayendo créditos más allá de lo que aconseja la prudencia. El reflejo de esta movida es el aumento en tres veces de las deudas hipotecarias entre marzo de 1997 y mayo de 2007 en Estados Unidos.

El problema repercute a nivel mundial debido a que los tenedores se localizan prácticamente en todo el planeta, conteniendo así un riesgo importante de crisis sistémica. Estimaciones realizadas por los analistas, aseguran que esta situación se propagará a los demás establecimientos de crédito debido a 3 causantes:

1) Las deudas masivas de los bancos, que ya están sucediendo.
New Century: 8 mil millones de u$s
Morgan Stanley: 2.500 millones de u$s
Además se encuentran endeudados también Citigroup, Bank of America, Crédit Suisse, Goldman Sachs, Barclays, Ixis Real Estate.

2) Expansión de las quiebras a otros establecimientos puesto que los bancos se protegerán dificultando el refinanciamiento de los préstamos. La disminución de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que más adelante analizamos, es un claro ejemplo.

3) Por último encontramos una causante de doble filo. Los bancos centrales afrontarán la dicotomía: socorro a agentes financieros (pese a su irresponsabilidad en el actuar) – mantenerse al margen y ver como la crisis se potencia.

La disminución en ½ punto de las tasa de interés aplicada a las operaciones interbancarias, por parte de la Reserva Federal (Fed), como contrapartida a esta catastrófica situación; permitió que las bolsas internacionales cerraran positivamente y funcionaran los siguientes días como si nada hubiese sucedido. De todos modos el sector de las casas nuevas y quienes habían tomado créditos para realizar compras de viviendas, notaron la modificación.

Ésta decisión de la Fed, es una decisión que se puede llevar adelante en países en vías de desarrollo. En países donde la situación es marcadamente subdesarrollada las acciones habrían sido otras: restricción de la liquidez, lo que daría un aumento del costo de las operaciones interbancarias, encareciendo el conjunto de las operaciones crediticias. El impacto sobre el crecimiento sería significativo.

El accionar de la Fed refleja su ocupación en temas sumamente importantes como la inflación, el crecimiento y el desempleo; y en este caso en particular la detención de la catástrofe bursátil.

La banca española afronta una delicada situación y afirmó que concederá menos crédito a familias y empresas. Las condiciones de financiación se han endurecido y el acceso a los créditos se ha tornado más difícil. La tensa situación económica generalizada y las tensiones que ha generado la crisis de las hipotecas basura en EEUU son algunos de los causantes.
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